Literatur: Autoren mit E

EU-Klimabenchmark-Verordnung (2020) · Delegierte Verordnung (EU) 2020/1818 vom 17. Juli 2020 zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2016/1011 durch Mindeststandards für EU-Referenzwerte für den klimabedingten Wandel und für Paris-abgestimmte EU-Referenzwerte

Europäische Kommission. Amtsblatt der Europäischen Union L 406 vom 3.12.2020; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Mindeststandards für Klimaindizes: Treibhausgasintensität mindestens 30 % (klimabedingter Wandel) bzw. 50 % (Paris-abgestimmt) unter dem Anlageuniversum, danach jährlich mindestens 7 % weniger, Ausschlüsse nach Artikel 12.

Zitiert in: ESG-ETFs: SFDR, Ratings, Rendite und die Grenzen nachhaltiger Fonds · ESG-Methodik: Nachhaltigkeit im Look-through · Glossar: Paris-Aligned Benchmark · Glossar: Climate Transition Benchmark

Delegierte Verordnung (EU) 2024/2759 (2024) · Delegierte Verordnung (EU) 2024/2759 vom 19. Juli 2024 zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2015/760 durch technische Regulierungsstandards (Rücknahmepolitik, Liquiditätsmanagement, Abgleich von Übertragungen, Kosten)

Europäische Kommission. Amtsblatt der Europäischen Union vom 25.10.2024, in Kraft seit 26.10.2024; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Regelt, wie viel ein ELTIF je Rücknahmetermin höchstens auszahlen darf (Anhang I nach Rücknahmehäufigkeit und Kündigungsfrist, Anhang II mit Mindestanteil liquider Anlagen), optionale Werkzeuge gegen Verwässerung und die Gesamtkostenquote.

Zitiert in: ELTIF: Private Markets für Privatanleger nach den Regeln von ELTIF 2.0 · Private Equity erklärt: Strategien, Fondsstruktur, Gebühren und was die Forschung zur Rendite zeigt · Glossar: Semi-liquider Fonds · Glossar: Kündigungsfrist · Glossar: Rückgabebeschränkung (Gate)

EU-Kommission (2025) · Vorschlag für eine Verordnung zur Änderung der Verordnung (EU) 2019/2088 und der Verordnung (EU) Nr. 1286/2014, COM(2025) 841 final

Europäische Kommission. Europäische Kommission, Brüssel, 20.11.2025; Ratsdokument 15751/25 (englische Fassung), abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Vorschlag zur Neuordnung der SFDR mit drei Produktkategorien: Übergang (Artikel 7), ESG-Grundlagen (Artikel 8) und Nachhaltigkeit (Artikel 9), mit je mindestens 70 % passender Anlagen und Pflichtausschlüssen.

Zitiert in: ESG-ETFs: SFDR, Ratings, Rendite und die Grenzen nachhaltiger Fonds

EU-Kommission (2026) · Application of the GDPR (Anwendung der Datenschutz-Grundverordnung)

Europäische Kommission. Europäische Kommission, Informationsseite zur Verordnung (EU) 2016/679; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Was personenbezogene Daten sind (auch Standortdaten, IP-Adressen, Cookie- und Werbekennungen) und dass nur unumkehrbar anonymisierte Daten nicht mehr unter die DSGVO fallen.

Zitiert in: Alternative Daten: Stellenanzeigen, Reddit, X, Satelliten, Kartenzahlungen · Glossar: Geolokationsdaten

EZB (2025) · Eurosystem moving to next phase of digital euro project (Pressemitteilung, 30. Oktober 2025)

Europäische Zentralbank. Europäische Zentralbank; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Nächste Phase des digitalen Euro: Pilot ab Mitte 2027 und Bereitschaft für eine mögliche erste Ausgabe 2029, falls die Verordnung 2026 beschlossen wird; über die Ausgabe entscheidet die EZB erst danach.

Zitiert in: Digital Assets: Tokenisierung, Stablecoins, Kryptowertpapiere und digitaler Euro · Glossar: Digitaler Euro

EZB, Leitzinsen (2026) · Key ECB interest rates

Europäische Zentralbank. EZB; abgerufen am 26.10.2026. Quelle

Zinssätze der Einlagefazilität, der Hauptrefinanzierungsgeschäfte und der Spitzenrefinanzierungsfazilität mit Datum jeder Änderung; Einlagesatz 2,50 % seit 16.9.2026.

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich

EZB, €STR (2026) · Euro short-term rate (€STR)

Europäische Zentralbank. EZB; abgerufen am 26.10.2026. Quelle

Täglich veröffentlichter Zins für unbesicherte Übernachtkredite im Euroraum; 2,442 % für den 23.10.2026 bei 62,9 Mrd. € Volumen.

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich

EZB, MFI-Zinsstatistik (2026) · MFI-Zinsstatistik für den Euroraum: August 2026

Europäische Zentralbank. EZB, Pressemitteilung vom 1.10.2026 (deutsche Fassung der Bundesbank); abgerufen am 26.10.2026. Quelle

Täglich fällige Einlagen privater Haushalte im Euroraum im Schnitt 0,29 %, Einlagen mit bis zu einem Jahr Laufzeit 2,13 % (Neugeschäft August 2026).

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich

EZB, Sitzungskalender (2026) · Meeting calendars for the Governing Council and General Council

Europäische Zentralbank. EZB; abgerufen am 26.10.2026. Quelle

Geldpolitische Sitzungen des EZB-Rats 2026, darunter am 28./29. Oktober und 16./17. Dezember.

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich

EZB, Umfrage Juli 2026 (2026) · Results of the ECB Survey of Professional Forecasters for the third quarter of 2026 (Pressemitteilung)

Europäische Zentralbank. EZB, 24.7.2026; abgerufen am 27.10.2026. Quelle

53 Antworten, befragt vom 1. bis 6. Juli 2026: erwartete Inflation 2,7 % für 2026, 2,2 % für 2027, 2,0 % für 2028 und auf längere Sicht (2031) 2,0 %.

Zitiert in: Markterwartungen: Was Zinskurve, Inflationsanleihen und Optionen über die Zukunft verraten

EZB, Survey of Professional Forecasters (2026) · Background on the survey of professional forecasters

Europäische Zentralbank. EZB; abgerufen am 27.10.2026. Quelle

Umfrage seit Januar 1999, viermal im Jahr (Januar, April, Juli, Oktober) unter Fachleuten von Finanz- und anderen Unternehmen: Punktprognosen und Wahrscheinlichkeitsverteilungen für Inflation, Kerninflation, Wachstum und Arbeitslosigkeit im laufenden, nächsten und übernächsten Jahr, für rollierende Horizonte und auf längere Sicht.

Zitiert in: Markterwartungen: Was Zinskurve, Inflationsanleihen und Optionen über die Zukunft verraten · Makro-Dashboard und Regime-Analyse: Methodik · Glossar: Survey of Professional Forecasters

EZB, Zinsstrukturkurven (2026) · Euro area yield curves

Europäische Zentralbank. EZB; abgerufen am 27.10.2026. Quelle

Tägliche Zinsstrukturkurven des Euroraums (Kassa-, Termin- und Parzinsen) für Restlaufzeiten von 3 Monaten bis 30 Jahren, einmal aus Staatsanleihen mit AAA-Rating und einmal aus allen Staatsanleihen; Daten ab 6. September 2004, aktualisiert an jedem TARGET-Geschäftstag um 12 Uhr.

Zitiert in: Markterwartungen: Was Zinskurve, Inflationsanleihen und Optionen über die Zukunft verraten

EZB, Methodik der Zinskurven (2026) · ECB yield curve methodology (Technical Notes)

Europäische Zentralbank. EZB, ohne Datum; abgerufen am 27.10.2026. Quelle

Die Kurven beruhen auf dem Nelson-Siegel-Svensson-Modell; Anleihen mit 3 Monaten bis 30 Jahren Restlaufzeit, ohne variabel verzinste, inflationsindexierte und ewige Anleihen; Formel des momentanen Terminzinses.

Zitiert in: Markterwartungen: Was Zinskurve, Inflationsanleihen und Optionen über die Zukunft verraten · Makro-Dashboard und Regime-Analyse: Methodik · Glossar: Momentaner Terminzins · Glossar: Svensson-Modell

OGAW-Richtlinie, Art. 51 (2009) · Richtlinie 2009/65/EG vom 13. Juli 2009 (OGAW), Artikel 51 Absatz 3: Gesamtrisiko aus Derivaten

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Wortlaut im Interactive Single Rulebook der ESMA; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Das Gesamtrisiko eines OGAW aus Derivaten darf seinen Nettoinventarwert nicht übersteigen; es wird aus dem Wert der Basiswerte, dem Kontrahentenrisiko, künftigen Marktbewegungen und der Zeit für die Auflösung berechnet.

Zitiert in: Basket Swaps, Total Return Swaps oder Futures: Markt-Exposure effizient aufbauen · Overlay-Management mit Futures: Beta-, Duration- und Währungs-Overlay, Kontraktzahlen und Liquiditätsbedarf

OGAW-Richtlinie (2009) · Richtlinie 2009/65/EG vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW), Artikel 52

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union L 302 vom 17.11.2009; Wortlaut von Artikel 52 abgerufen am 25.10.2026 über legislation.gov.uk. Quelle

Artikel 52 begrenzt das Kontrahentenrisiko aus Derivaten auf 10 % des Fondsvermögens bei Kreditinstituten und 5 % bei anderen Partnern, dazu die Streuungsgrenzen 5/10/40.

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich · Basket Swaps, Total Return Swaps oder Futures: Markt-Exposure effizient aufbauen · Index-Replikation: vollständige Replikation, optimiertes Sampling und Swap · Wie gehebelte ETFs gebaut werden: Swaps, tägliches Rebalancing und Gamma-Risiko

Leerverkaufsverordnung (2012) · Verordnung (EU) Nr. 236/2012 vom 14. März 2012 über Leerverkäufe und bestimmte Aspekte von Credit Default Swaps, Art. 3, 5, 6, 9, 12 und 14 (konsolidierte Fassung vom 16.01.2024)

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union; konsolidierte Fassung auf EUR-Lex, abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Verbietet ungedeckte Leerverkäufe von Aktien und ungedeckte CDS auf Staatsanleihen; Netto-Leerverkaufspositionen in Aktien sind der Aufsicht ab 0,1 % und je weitere 0,1 Prozentpunkte zu melden und ab 0,5 % zu veröffentlichen, bis 15:30 Uhr am folgenden Handelstag.

Zitiert in: Leerverkauf, Hedgefonds und Hedging: Arten und Wirkung · Glossar: Netto-Leerverkaufsposition

MAR (2014) · Verordnung (EU) Nr. 596/2014 vom 16. April 2014 über Marktmissbrauch (Marktmissbrauchsverordnung, MAR)

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union vom 12.6.2014; Wortlaut abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Unmittelbar geltende EU-Verordnung gegen Marktmissbrauch: Insiderinformationen und Insidergeschäfte, Pflichten der Emittenten sowie Marktmanipulation. Art. 12 bestimmt, was dazu zählt (irreführende Geschäfte und Aufträge, falsche Informationen, Stellungnahmen nach eigenem Positionsaufbau ohne Offenlegung), Art. 15 verbietet sie.

Zitiert in: Pump and Dump und Pennystocks: Wie die Masche funktioniert · Insiderhandel: was verboten ist, was erlaubt ist und was Directors' Dealings verraten · Glossar: Marktmanipulation · Glossar: Directors' Dealings · Glossar: Ad-hoc-Mitteilung · Glossar: Handelsverbot vor Abschlüssen · Glossar: Tippee

PRIIP-Verordnung, Art. 13 (2014) · Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 vom 26. November 2014 über Basisinformationsblätter für verpackte Anlageprodukte für Kleinanleger und Versicherungsanlageprodukte (PRIIP), Artikel 13

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union; Wortlaut auf gesetze.legal, abgerufen am 31.10.2026. Quelle

Wer über ein PRIIP berät oder es verkauft, muss Kleinanlegern das Basisinformationsblatt rechtzeitig vor Vertragsschluss zur Verfügung stellen.

MiFID II, Art. 4 (2014) · Richtlinie 2014/65/EU vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID II), Artikel 4 Abs. 1 Nr. 39 und 40 (algorithmischer Handel, hochfrequente algorithmische Handelstechnik)

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union L 173 vom 12.6.2014; Wortlaut der Begriffsbestimmungen abgerufen am 31.10.2026. Quelle

Algorithmischer Handel: ein Algorithmus bestimmt Parameter von Orders mit wenig oder ohne menschliches Eingreifen; Hochfrequenzhandel zusätzlich mit Infrastruktur zur Minimierung der Latenz, Ordereingabe ohne Menschen und hohen Nachrichtenraten.

Zitiert in: Glossar: Hochfrequenzhandel · Glossar: Co-Location

PRIIP-Verordnung (2014) · Verordnung (EU) Nr. 1286/2014 vom 26. November 2014 über Basisinformationsblätter für verpackte Anlageprodukte für Kleinanleger und Versicherungsanlageprodukte (PRIIP), Artikel 8 und 32

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union; geltende Fassung abgerufen über gesetze.legal am 25.10.2026. Quelle

Gliederung des Basisinformationsblatts mit Gesamtrisikoindikator, Performance-Szenarien und Kosten in Euro und Prozent; OGAW waren bis 31.12.2022 ausgenommen (Artikel 32).

Zitiert in: Optionsscheine, Turbos und Zertifikate: Was sie sind und was man draufzahlt · Portfolio-Reporting: Rendite, Risiko, Attribution und Kosten richtig berichten · Glossar: Basisinformationsblatt

Geldmarktfondsverordnung (2017) · Verordnung (EU) 2017/1131 vom 14. Juni 2017 über Geldmarktfonds, Artikel 1, 9, 13 und 24

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union; Wortlaut abgerufen am 26.10.2026 über gesetze.legal. Quelle

Gilt für Fonds, die in kurzfristige Vermögenswerte investieren und geldmarktnahe Renditen anstreben; zulässig sind Geldmarktinstrumente, Einlagen, Pensionsgeschäfte und Derivate nur zur Absicherung; kurzfristige Fonds höchstens 60 Tage gewichtete Zinsbindung und 120 Tage Restlaufzeit.

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich

SFDR (2019) · Verordnung (EU) 2019/2088 vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (Offenlegungsverordnung, SFDR)

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union L 317 vom 9.12.2019; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Regelt seit März 2021, was Finanzprodukte über Nachhaltigkeitsrisiken (Artikel 6), beworbene ökologische oder soziale Merkmale (Artikel 8) und nachhaltige Investitionsziele (Artikel 9) offenlegen müssen.

Zitiert in: ESG-ETFs: SFDR, Ratings, Rendite und die Grenzen nachhaltiger Fonds · Portfolio-Reporting: Rendite, Risiko, Attribution und Kosten richtig berichten · ESG-Methodik: Nachhaltigkeit im Look-through · Glossar: SFDR · Glossar: Artikel-6-Fonds · Glossar: Artikel-8-Fonds · Glossar: Artikel-9-Fonds

Verordnung (EU) 2020/1503, Art. 1 (2020) · Verordnung (EU) 2020/1503 über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen, Artikel 1 (Gegenstand und Anwendungsbereich)

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Wortlaut über gesetze.legal, abgerufen am 31.10.2026. Quelle

Gilt nicht für Schwarmfinanzierung für Projektträger, die Verbraucher sind, und nicht für Angebote über 5 Mio. € in zwölf Monaten.

Verordnung (EU) 2020/1503, Art. 21 (2020) · Verordnung (EU) 2020/1503 über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen, Artikel 21 (Kenntnisprüfung und Simulation der Fähigkeit, Verluste zu tragen)

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Wortlaut über gesetze.legal, abgerufen am 31.10.2026. Quelle

Nicht kundige Anleger simulieren einen Verlust von 10 % ihres Reinvermögens; über 1.000 € oder 5 % des Reinvermögens je Angebot Risikowarnung und ausdrückliche Zustimmung.

Zitiert in: Glossar: P2P-Kredit

MiCA (2023) · Verordnung (EU) 2023/1114 vom 31. Mai 2023 über Märkte für Kryptowerte (MiCA), Artikel 50 (Verbot der Gewährung von Zinsen) und Artikel 54 (Anlage der Geldbeträge)

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union L 150 vom 9.6.2023; Wortlaut über das Interactive Single Rulebook der ESMA, abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Emittenten von E-Geld-Token und Kryptowerte-Dienstleister dürfen keine Zinsen gewähren; mindestens 30 % der eingenommenen Gelder liegen auf getrennten Konten bei Kreditinstituten, der Rest in sicheren, liquiden Anlagen derselben Währung.

Zitiert in: Digital Assets: Tokenisierung, Stablecoins, Kryptowertpapiere und digitaler Euro · Glossar: E-Geld-Token

Verordnung (EU) 2023/606 (2023) · Verordnung (EU) 2023/606 vom 15. März 2023 zur Änderung der Verordnung (EU) 2015/760 in Bezug auf die Anforderungen an die Anlagepolitik und die Bedingungen für die Tätigkeit europäischer langfristiger Investmentfonds sowie in Bezug auf den Umfang der zulässigen Anlagevermögenswerte, die Anforderungen an die Portfoliozusammensetzung und Diversifizierung und die Barkreditaufnahme sowie andere Vertragsbedingungen

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union vom 20.3.2023, anwendbar ab 10.1.2024; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Reform der ELTIF-Verordnung (ELTIF 2.0): mindestens 55 % zulässige Anlagen, Kreditaufnahme bis 50 % des Nettoinventarwerts bei Vertrieb an Kleinanleger, Rücknahmen vor Laufzeitende unter Bedingungen, Eignungsprüfung statt Mindestanlage.

Zitiert in: ELTIF: Private Markets für Privatanleger nach den Regeln von ELTIF 2.0 · Private Credit und Public Credit im Vergleich: Rendite, Risiken und was die Forschung zeigt · Private Equity erklärt: Strategien, Fondsstruktur, Gebühren und was die Forschung zur Rendite zeigt · Venture Capital: Finanzierungsrunden, Bewertung, Power Law und was die Forschung über die Rendite weiß · Private Debt in der Praxis: Direct Lending, Unitranche, Mezzanine, Kreditstruktur und Fondsvehikel · Glossar: ELTIF

Richtlinie (EU) 2024/2994 (2024) · Directive (EU) 2024/2994 of 27 November 2024 amending Directives 2009/65/EC, 2013/36/EU and (EU) 2019/2034 as regards the treatment of concentration risk arising from exposures towards central counterparties and of counterparty risk in centrally cleared derivative transactions

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Ändert unter anderem die OGAW-Richtlinie: Die Grenzen für das Kontrahentenrisiko gelten für Derivate, die nicht über eine zugelassene zentrale Gegenpartei gecleart werden; Umsetzung bis 25.6.2026.

Zitiert in: Index-Replikation: vollständige Replikation, optimiertes Sampling und Swap · Kontrahenten- und Emittentenrisiko: CVA, ETCs, Zertifikate und Swaps

Richtlinie (EU) 2026/804 (2026) · Richtlinie (EU) 2026/804 vom 30. März 2026 zur Änderung der Richtlinie 2014/49/EU über Einlagensicherungssysteme

Europäisches Parlament; Rat der Europäischen Union. Amtsblatt der Europäischen Union vom 20.4.2026; abgerufen am 26.10.2026. Quelle

Befristete Deckung hoher Guthaben von mindestens 500.000 € für sechs Monate (bei Immobiliengeschäften bis 2,5 Mio. €) zusätzlich zu den 100.000 €; umzusetzen bis 11. Mai 2028.

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich · Glossar: Einlagensicherung

Europäisches Parlament (2026) · Legislative Train Schedule: Digital euro (Stand 20.09.2026)

Europäisches Parlament. Europäisches Parlament; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Stand des Gesetzgebungsverfahrens zum digitalen Euro: Verhandlungsmandat im Juli 2026 vom Plenum bestätigt; Parlament und Rat liegen bei Vergütungsmodell, Vertrieb und Haltegrenzen noch auseinander.

Zitiert in: Digital Assets: Tokenisierung, Stablecoins, Kryptowertpapiere und digitaler Euro · Glossar: Digitaler Euro

EBA (2025) · The EBA publishes the results of its 2025 EU-wide stress test

European Banking Authority. EBA, Pressemitteilung vom 1.8.2025; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

EU-weiter Stresstest 2025 mit 64 Banken (75 % der Bankaktiva der EU) über drei Jahre; im adversen Szenario von ESRB und EZB sinkt die harte Kernkapitalquote um 370 Basispunkte auf 12 %.

Zitiert in: Szenarioanalyse und Sensitivitätsanalyse: Aktien-, Zins-, Kredit- und Währungsrisiko im Stresstest

EIOPA (2016) · Final Report on the Call for Advice from the European Commission on the identification and calibration of other infrastructure investment risk categories i.e. infrastructure corporates (EIOPA-16-490)

European Insurance and Occupational Pensions Authority. EIOPA, 2016; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Empfiehlt für Eigenkapital an qualifizierten Infrastrukturunternehmen einen Schock von 36 % bei gut gestreuten Portfolios, nahe den 39 % für börsennotierte Aktien.

Zitiert in: Infrastruktur-Investments: Equity und Debt, Erlösmodelle, Bewertung und Forschung

EIOPA (2025) · EIOPA proposes one-to-one capital requirements for EU insurers’ crypto asset holdings (27. März 2025)

European Insurance and Occupational Pensions Authority. EIOPA; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Rat an die Kommission: Kryptowerte von Versicherern in der Standardformel von Solvency II pauschal mit 100 % Eigenmitteln unterlegen.

Zitiert in: Krypto im institutionellen Portfolio: Zugang, Verwahrung, Regulierung und Risikobudget

ESMA, ETF-Leitlinien (2014) · Leitlinien zu börsengehandelten Indexfonds (Exchange-Traded Funds, ETF) und anderen OGAW-Themen (ESMA/2014/937DE)

European Securities and Markets Authority. ESMA, 1.8.2014; abgerufen am 29.10.2026. Quelle

Gehebelte OGAW-Indexfonds müssen die Grenzen für das Gesamtrisiko nach Art. 51 Abs. 3 der OGAW-Richtlinie einhalten (Commitment-Ansatz oder relativer VaR) und im Prospekt Hebelstrategie, Kosten, Risiken, inversen Hebel und die Abweichung vom Vielfachen über längere Zeit beschreiben.

Zitiert in: Wie gehebelte ETFs gebaut werden: Swaps, tägliches Rebalancing und Gamma-Risiko

ESMA (2018) · ESMA adopts final product intervention measures on CFDs and binary options (Pressemitteilung)

European Securities and Markets Authority. ESMA, 2018; Beschränkungen für CFDs ab 1.8.2018; abgerufen am 31.10.2026. Quelle

Hebelgrenzen für Privatkunden je Basiswert von 30 : 1 bis 2 : 1, Glattstellung bei 50 % der Mindestmargin, Schutz vor negativem Kontostand, Verbot von Anreizen und standardisierte Risikowarnung.

Zitiert in: Glossar: CFD

ESMA (2018) · ESMA agrees to prohibit binary options and restrict CFDs to protect retail investors (Pressemitteilung)

European Securities and Markets Authority. ESMA, 27.3.2018; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Produktintervention: Verbot binärer Optionen für Kleinanleger; für CFDs Hebelgrenzen von 30 : 1 bis 2 : 1, Glattstellung bei 50 % der Mindestmarge, Schutz vor negativem Kontostand und Risikowarnung.

Zitiert in: Optionsscheine, Turbos und Zertifikate: Was sie sind und was man draufzahlt

ESMA (2024) · Guidelines on funds' names using ESG or sustainability-related terms (ESMA34-1592494965-657)

European Securities and Markets Authority. ESMA, Abschlussbericht vom 14.05.2024; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Fonds mit ESG- oder Nachhaltigkeitsbegriffen im Namen müssen mindestens 80 % ihrer Anlagen danach ausrichten und je nach Begriff die Ausschlüsse der Paris-abgestimmten oder der Klimawandel-Referenzwerte anwenden.

Zitiert in: ESG-ETFs: SFDR, Ratings, Rendite und die Grenzen nachhaltiger Fonds · ESG-Methodik: Nachhaltigkeit im Look-through

ESMA-Register zur Clearingpflicht (2024) · Public Register for the Clearing Obligation under EMIR (ESMA70-151-2218)

European Securities and Markets Authority. ESMA, zuletzt aktualisiert am 4.6.2024; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Der Clearingpflicht nach EMIR unterliegen bestimmte Zinsderivate (Basis-, Fest-variabel- und Overnight-Index-Swaps, FRAs) und zwei europäische Index-CDS; Aktienderivate stehen nicht darauf.

Zitiert in: Basket Swaps, Total Return Swaps oder Futures: Markt-Exposure effizient aufbauen

ESMA, Consolidated Tape (2025) · ESMA selects the first Consolidated Tape Provider for bonds

European Securities and Markets Authority. ESMA, Mitteilung vom 3.7.2025; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Die ESMA wählt nach den Kriterien der MiFIR den ersten Betreiber eines Consolidated Tape für Anleihen in der EU aus, der unter ihrer direkten Aufsicht fünf Jahre lang einen konsolidierten Überblick über den Handel liefern soll.

Zitiert in: Market Making und Anleihenhandel: Spread, Inventar, Axes, RFQ, Cross Trades und Matrix Pricing

ESMA, OGAW-Anlagen (2025) · Final Report on the Technical Advice on the review of the UCITS Eligible Assets Directive (ESMA34-2087785638-1548, 26. Juni 2025)

European Securities and Markets Authority. ESMA; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Rat an die EU-Kommission: Durchschau bis zum letzten Basiswert, Engagements in nicht zulässigen Werten nur innerhalb einer Grenze von 10 %; Direktanlagen in Kryptowerte bräuchten eine Änderung der OGAW-Richtlinie selbst.

Zitiert in: Krypto im institutionellen Portfolio: Zugang, Verwahrung, Regulierung und Risikobudget

ESMA, DLT-Pilotregime (2025) · Report on the functioning and review of the DLT Pilot Regime (Article 14, ESMA75-117376770-460, 25. Juni 2025)

European Securities and Markets Authority. ESMA; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Bilanz des DLT-Pilotregimes seit 23. März 2023: drei zugelassene Infrastrukturen bis Ende Mai 2025, geringe Volumina, Empfehlung höherer Schwellen und eines dauerhaften Rahmens.

Zitiert in: Digital Assets: Tokenisierung, Stablecoins, Kryptowertpapiere und digitaler Euro

ESMA (2026) · Costs and Performance of EU Retail Investment Products 2025 (ESMA50-1949966494-4065)

European Securities and Markets Authority. ESMA, Marktbericht vom 3.3.2026; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Jährlicher Kosten- und Renditevergleich der Fonds in der EU; ESG-Fonds im Schnitt etwa 5 Basispunkte günstiger, bei Aktien-ETFs ähnliche laufende Kosten mit und ohne ESG-Merkmal.

Zitiert in: ESG-ETFs: SFDR, Ratings, Rendite und die Grenzen nachhaltiger Fonds

ESMA, Anleihetransparenz (2026) · ESMA publishes list of supplementary deferrals for sovereign bonds

European Securities and Markets Authority. ESMA, Mitteilung vom 19.2.2026, aktualisiert am 31.3.2026; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Das neue Regime der Veröffentlichungsaufschübe für Anleihen nach MiFIR gilt ab dem 2. März 2026; zusätzliche Aufschübe für Staatsanleihen ab dem 4. Mai 2026.

Zitiert in: Market Making und Anleihenhandel: Spread, Inventar, Axes, RFQ, Cross Trades und Matrix Pricing

ESMA, T+1 (2026) · Statement on T+1 preparations (ESMA74-2119945926-3773, 20. Juli 2026)

European Securities and Markets Authority. ESMA; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Die Finanzmärkte der EU stellen am 11. Oktober 2027 auf einen Abwicklungszyklus von T+1 um.

Zitiert in: Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Zinsen, Sicherheit und Steuern im Vergleich · Digital Assets: Tokenisierung, Stablecoins, Kryptowertpapiere und digitaler Euro

ESMA (2026) · Guidelines on Liquidity Management Tools (LMTs) of UCITS and open-ended AIFs (ESMA34-671404336-1364)

European Securities and Markets Authority. ESMA, 12.3.2026; abgerufen am 26.10.2026. Quelle

Leitlinien zur Auswahl und Kalibrierung der Liquiditätsmanagementinstrumente offener Fonds: mindestens zwei Instrumente, möglichst ein mengenbasiertes und eines gegen Verwässerung; Aussetzungen nur in Ausnahmefällen und vorübergehend.

Zitiert in: Liquiditätsrisiko: Marktliquidität messen, Liquiditätsprämien und die Werkzeuge offener Fonds · Glossar: Liquiditätsmanagementinstrument

ESA (2015) · Sentinel-2 User Handbook

European Space Agency. ESA, Issue 1, Revision 2, 24.07.2015. Quelle

Handbuch der frei verfügbaren Sentinel-2-Bilder: 13 Spektralkanäle mit 10, 20 und 60 m Auflösung, Wiederholung alle 5 Tage mit zwei Satelliten bei wolkenfreiem Himmel.

Zitiert in: Alternative Daten: Stellenanzeigen, Reddit, X, Satelliten, Kartenzahlungen · Schiffsdaten und Satellitenbilder: Was sie über Rohstoffe verraten

Evans und Archer (1968) · Diversification and the Reduction of Dispersion: An Empirical Analysis

Evans, John L.; Archer, Stephen H.. The Journal of Finance 23 (5), S. 761–767. doi:10.1111/j.1540-6261.1968.tb00315.x

Untersucht, wie die Schwankung zufällig zusammengestellter, gleich gewichteter Aktienportfolios mit der Zahl der Titel sinkt. Daher stammt die Faustregel von etwa zehn Aktien.

Zitiert in: Stock Picking: Warum Einzelaktien so schwer zu treffen sind