Literatur: Autoren mit A

Aaron (1966) · The Social Insurance Paradox

Aaron, Henry. Canadian Journal of Economics and Political Science 32 (3), S. 371–374. doi:10.2307/139995

Ein Umlagesystem kann jede Generation besserstellen, solange die Summe aus Bevölkerungs- und Reallohnwachstum über dem Zins liegt (Aaron-Bedingung).

Zitiert in: Die neue Aktienrente in Deutschland: Frühstart-Rente, Generationenkapital, Altersvorsorgedepot · Glossar: Umlageverfahren

Berkshire Hathaway (2026) · Berkshire Hathaway Inc.: Letter to Shareholders 2025 (Aktionärsbrief vom 28.02.2026)

Abel, Gregory E.. Berkshire Hathaway Inc., Omaha; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Erster Aktionärsbrief von Greg Abel als Vorstandschef, Warren Buffett bleibt Chairman; mit der Tabelle der Wertentwicklung je Berkshire-Aktie gegenüber dem S&P 500 mit Dividenden seit 1965.

Zitiert in: Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons

Acerbi und Tasche (2002) · On the coherence of expected shortfall

Acerbi, Carlo; Tasche, Dirk. Journal of Banking & Finance 26 (7), S. 1487–1503. doi:10.1016/s0378-4266(02)00283-2

Zeigt, dass der Expected Shortfall kohärent ist, und definiert ihn sauber auch für diskrete Verteilungen.

Zitiert in: Value at Risk und Conditional VaR: wie viel im schlechten Fall weg sein kann · Glossar: Kohärentes Risikomaß

Acharya und Pedersen (2005) · Asset pricing with liquidity risk

Acharya, Viral V.; Pedersen, Lasse Heje. Journal of Financial Economics 77 (2), S. 375–410. doi:10.1016/j.jfineco.2004.06.007

Liquiditätsbereinigtes CAPM: Die erwartete Rendite hängt von der erwarteten Illiquidität und drei zusätzlichen Kovarianzen zwischen Rendite, eigener Illiquidität, Marktrendite und Marktilliquidität ab.

Zitiert in: Liquiditätsrisiko: Marktliquidität messen, Liquiditätsprämien und die Werkzeuge offener Fonds

Acharya u. a. (2007) · Does industry-wide distress affect defaulted firms? Evidence from creditor recoveries

Acharya, Viral V.; Bharath, Sreedhar T.; Srinivasan, Anand. Journal of Financial Economics 85 (3), S. 787–821. doi:10.1016/j.jfineco.2006.05.011

Gläubiger ausgefallener US-Firmen (1982–1999) erhalten deutlich weniger, wenn die ganze Branche in der Krise steckt. Dieser Notverkaufseffekt ist bei spezifischen Vermögenswerten stärker.

Zitiert in: Distressed Debt: Strategien, Insolvenzrecht, Erlösquoten und Rendite beim Investieren in Krisen · Private Debt in der Praxis: Direct Lending, Unitranche, Mezzanine, Kreditstruktur und Fondsvehikel

Adland u. a. (2017) · Are AIS-based trade volume estimates reliable? The case of crude oil exports

Adland, Roar; Jia, Haiying; Strandenes, Siri P.. Maritime Policy & Management 44 (5), S. 657–665. doi:10.1080/03088839.2017.1309470

Vergleicht aus AIS geschätzte Rohölexporte mit Zolldaten: in der Summe gute Übereinstimmung, je Land und Zeitraum aber deutliche Abweichungen durch Pipelines und Umladungen.

Zitiert in: Schiffsdaten und Satellitenbilder: Was sie über Rohstoffe verraten

Agarwal u. a. (2013) · Uncovering Hedge Fund Skill from the Portfolio Holdings They Hide

Agarwal, Vikas; Jiang, Wei; Tang, Yuehua; Yang, Baozhong. The Journal of Finance 68 (2), S. 739–783. doi:10.1111/jofi.12012

Vertraulich und erst später per Nachmeldung zu Form 13F offengelegte Positionen, vor allem von Hedgefonds, entwickeln sich bis zu zwölf Monate überdurchschnittlich; Motiv sind private Informationen und Preiseffekte.

Zitiert in: Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons

Aggarwal und Wu (2006) · Stock Market Manipulations

Aggarwal, Rajesh K.; Wu, Guojun. The Journal of Business 79 (4), S. 1915–1953. doi:10.1086/503652

Theorie und Belege aus Verfahren der US-Börsenaufsicht: Manipulatoren sind meist gut informierte Beteiligte, die Kurse steigen während der Manipulation und fallen danach.

Zitiert in: Pump and Dump und Pennystocks: Wie die Masche funktioniert · Glossar: Pump and Dump

Akaike (1974) · A new look at the statistical model identification

Akaike, H.. IEEE Transactions on Automatic Control 19 (6), S. 716–723. doi:10.1109/tac.1974.1100705

Führt das Informationskriterium AIC = −2 log(maximale Likelihood) + 2 × Zahl der Parameter ein: Unter konkurrierenden Modellen gewinnt das mit dem kleinsten AIC.

Zitiert in: Regime-Modelle: Hidden Markov, Markov-Switching und Co. · Regime-Methodik: wie das Hidden-Markov-Modell rechnet · Glossar: Informationskriterium

Aliber und Kindleberger (2015) · Manias, Panics and Crashes: A History of Financial Crises

Aliber, Robert Z.; Kindleberger, Charles P.. Palgrave Macmillan, 7. Auflage.

Klassiker von Charles Kindleberger über Manien, Paniken und Finanzkrisen, fortgeführt von Robert Aliber.

Zitiert in: Spekulationsblasen: Was sie sind und wie das LPPLS-Modell sie sucht

Allan u. a. (2023) · Model-free portfolio theory: A rough path approach

Allan, Andrew L.; Cuchiero, Christa; Liu, Chong; Prömel, David J.. Mathematical Finance 33 (3), S. 709–765. doi:10.1111/mafi.12376

Modellfreie stochastische Portfoliotheorie über raue Pfade: eine pfadweise Formel für das relative Vermögen; eine Verallgemeinerung von Covers universellem Portfolio wächst asymptotisch so schnell wie das beste im Nachhinein gewählte Portfolio seiner Klasse.

Zitiert in: Jenseits von Markowitz: Schätzfehler, Rauschen und echte Diversifikation · Glossar: Pfad-Signatur

Almgren und Chriss (2001) · Optimal execution of portfolio transactions

Almgren, Robert; Chriss, Neil. The Journal of Risk 3 (2), S. 5–39. doi:10.21314/JOR.2001.041

Optimale Aufteilung einer großen Order über die Zeit als Abwägung zwischen Marktwirkung und Kursrisiko: Effizienzlinie der Ausführungsstrategien und liquiditätsbereinigter Value at Risk.

Zitiert in: Liquiditätsrisiko: Marktliquidität messen, Liquiditätsprämien und die Werkzeuge offener Fonds · Ordertypen und Ausführung: von der Limit-Order über MOC und VWAP bis zu TAS und BTIC

AIMA (2025) · Presenting the 2025 Edition of AIMA's Illustrative Questionnaire for the Due Diligence of Investment Managers

Alternative Investment Management Association. AIMA, 12.3.2025; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Modular aufgebauter Muster-Fragebogen für die Due Diligence von Investmentmanagern, überarbeitet unter anderem zu Performance, Liquidität, Geldwäsche, Kosten und mit neuem Modul für Private Markets.

Zitiert in: RFP und Mandatsvergabe: Wie institutionelle Anleger Asset Manager auswählen · Glossar: Due-Diligence-Fragebogen

Altman und Kishore (1996) · Almost Everything You Wanted to Know about Recoveries on Defaulted Bonds

Altman, Edward I.; Kishore, Vellore M.. Financial Analysts Journal 52 (6), S. 57–64. doi:10.2469/faj.v52.n6.2040

Erlösquoten ausgefallener Anleihen nach Branche und Rang: am höchsten bei Versorgern (70 %); das ursprüngliche Rating spielt keine Rolle mehr, wenn man den Rang berücksichtigt.

Zitiert in: Distressed Debt: Strategien, Insolvenzrecht, Erlösquoten und Rendite beim Investieren in Krisen

Altman und Jha (2003) · Market Size and Investment Performance of Defaulted Bonds and Bank Loans: 1987–2002

Altman, Edward I.; Jha, Shubin. NYU Stern, Salomon Center, Februar 2003; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Größe und Renditen des Marktes für ausgefallene und notleidende Anleihen und Kredite; „distressed“ heißt hier eine Rendite von mehr als 1.000 Basispunkten über zehnjährigen US-Staatsanleihen.

Zitiert in: Distressed Debt: Strategien, Insolvenzrecht, Erlösquoten und Rendite beim Investieren in Krisen

Altman u. a. (2019) · Corporate Financial Distress, Restructuring, and Bankruptcy: Analyze Leveraged Finance, Distressed Debt, and Bankruptcy

Altman, Edward I.; Hotchkiss, Edith; Wang, Wei. Wiley.

Lehrbuch zu Unternehmenskrisen: Ausfallprognose, Chapter 11 und außergerichtliche Restrukturierung, Erlösquoten und Anlagen in notleidende Schuldtitel.

Zitiert in: Distressed Debt: Strategien, Insolvenzrecht, Erlösquoten und Rendite beim Investieren in Krisen

Ambrose u. a. (2008) · Forced Selling of Fallen Angels

Ambrose, Brent W.; Cai, Nianyun (Kelly); Helwege, Jean. The Journal of Fixed Income 18 (1), S. 72–85. doi:10.3905/jfi.2008.708844

Versicherer verkaufen auf Hochzinsniveau herabgestufte Anleihen (Fallen Angels) um die Herabstufung herum deutlich mehr als vergleichbare Anleihen, liquidieren ihre Bestände aber nicht vollständig.

Zitiert in: Aktiv oder passiv bei Anleihen und Rohstoffen: Warum die Regeln anders sind als bei Aktien · Distressed Debt: Strategien, Insolvenzrecht, Erlösquoten und Rendite beim Investieren in Krisen

Amenc u. a. (2004) · Revisiting Core-Satellite Investing

Amenc, Noël; Malaise, Philippe; Martellini, Lionel. The Journal of Portfolio Management 31 (1), S. 64–75. doi:10.3905/jpm.2004.443322

Dynamische Aufteilung zwischen passivem Kern und aktiven Satelliten nach dem Muster der Wertsicherung (CPPI), damit der Tracking Error unter einer Schwelle bleibt.

Zitiert in: Core-Satellite mit breitem Kern und gezielten Satelliten: Kosten, Tracking Error und Regeln

Amihud und Mendelson (1986) · Asset pricing and the bid-ask spread

Amihud, Yakov; Mendelson, Haim. Journal of Financial Economics 17 (2), S. 223–249. doi:10.1016/0304-405X(86)90065-6

Anleger mit unterschiedlich langen Haltedauern handeln Wertpapiere mit unterschiedlichen Spannen; die erwartete Rendite steigt mit der Spanne, aber immer langsamer (konkav).

Zitiert in: Liquiditätsrisiko: Marktliquidität messen, Liquiditätsprämien und die Werkzeuge offener Fonds

Amihud (2002) · Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects

Amihud, Yakov. Journal of Financial Markets 5 (1), S. 31–56. doi:10.1016/S1386-4181(01)00024-6

Illiquiditätsmaß aus dem Durchschnitt des täglichen Verhältnisses von absoluter Rendite zu Umsatz in Dollar; erwartete Marktilliquidität erhöht die erwartete Überrendite, unerwartete senkt die gleichzeitigen Renditen, besonders bei kleinen Werten.

Zitiert in: Liquiditätsrisiko: Marktliquidität messen, Liquiditätsprämien und die Werkzeuge offener Fonds · Glossar: Amihud-Maß

Anarkulova u. a. (2025) · The safe withdrawal rate: evidence from a broad sample of developed markets

Anarkulova, Aizhan; Cederburg, Scott; O'Doherty, Michael S.; Sias, Richard. Journal of Pension Economics and Finance 24 (3), S. 464–500. doi:10.1017/s1474747225000010

Mit Renditen von Anlageklassen aus 38 Industrieländern: Ein 65-jähriges Paar, das 5 % Ruinwahrscheinlichkeit akzeptiert, kann nur 2,31 % pro Jahr entnehmen, deutlich weniger als die 4-%-Regel.

Zitiert in: FIRE (Financial Independence, Retire Early): Lean, Fat, Coast und Barista FIRE · Methodik der freien Finanzrechner: Lohn, Rente, FIRE, Auto, Immobilie und Depot

Andersen und Bollerslev (1998) · Answering the Skeptics: Yes, Standard Volatility Models do Provide Accurate Forecasts

Andersen, Torben G.; Bollerslev, Tim. International Economic Review 39 (4), S. 885–905. doi:10.2307/2527343

GARCH-Prognosen wirken nur schwach, weil quadrierte Tagesrenditen ein verrauschtes Maß sind; gemessen an der tatsächlichen Volatilität sind sie genau.

Zitiert in: Prognosemodelle für Renditen: ARIMA, GARCH, LSTM und Machine Learning

Andonov u. a. (2021) · Institutional Investors and Infrastructure Investing

Andonov, Aleksandar; Kräussl, Roman; Rauh, Joshua. The Review of Financial Studies 34 (8), S. 3880–3934. doi:10.1093/rfs/hhab048

Infrastrukturfonds institutioneller Anleger liefern Cashflows, die ähnlich schwanken und ähnlich zyklisch sind wie bei Private Equity; risikobereinigt schneiden sie schwach ab, öffentliche Investoren schlechter als private.

Zitiert in: Infrastruktur-Investments: Equity und Debt, Erlösmodelle, Bewertung und Forschung

Andrade u. a. (2013) · “Sell in May and Go Away” Just Won’t Go Away

Andrade, Sandro C.; Chhaochharia, Vidhi; Fuerst, Michael E.. Financial Analysts Journal 69 (4), S. 94–105. doi:10.2469/faj.v69.n4.4

Test außerhalb der ursprünglichen Stichprobe: Der Sell-in-May-Effekt besteht fort und zeigt sich in vielen Finanzmärkten.

Zitiert in: Saisonalität an der Börse: Sell in May, Januar-Effekt und wie man Kalendereffekte testet

Ang und Bekaert (2002) · International Asset Allocation With Regime Shifts

Ang, Andrew; Bekaert, Geert. Review of Financial Studies 15 (4), S. 1137–1187. doi:10.1093/rfs/15.4.1137

Portfolio-Wahl mit Regimewechseln, in denen Korrelationen und Volatilitäten in schlechten Zeiten steigen; internationale Streuung bleibt trotzdem wertvoll.

Zitiert in: Regime-Modelle: Hidden Markov, Markov-Switching und Co.

Ang und Chen (2002) · Asymmetric correlations of equity portfolios

Ang, Andrew; Chen, Joseph. Journal of Financial Economics 63 (3), S. 443–494. doi:10.1016/s0304-405x(02)00068-5

Aktien korrelieren in Abwärtsphasen stärker als in Aufwärtsphasen (asymmetrische Korrelation).

Zitiert in: Korrelation und Diversifikation: warum Mischen das Risiko senkt · Szenarioanalyse und Sensitivitätsanalyse: Aktien-, Zins-, Kredit- und Währungsrisiko im Stresstest · Glossar: Asymmetrische Korrelation

Ang u. a. (2006) · The Cross-Section of Volatility and Expected Returns

Ang, Andrew; Hodrick, Robert J.; Xing, Yuhang; Zhang, Xiaoyan. The Journal of Finance 61 (1), S. 259–299. doi:10.1111/j.1540-6261.2006.00836.x

Aktien mit hoher idiosynkratischer Volatilität bringen ungewöhnlich niedrige Renditen.

Zitiert in: Volatilität: wie stark ein Portfolio schwankt · Low-Volatility-Anomalie und Betting against Beta · Long/Short und statistische Arbitrage: Methodik · Glossar: Low-Volatility-Anomalie · Glossar: Idiosynkratisches Risiko

Ang und Timmermann (2012) · Regime Changes and Financial Markets

Ang, Andrew; Timmermann, Allan. Annual Review of Financial Economics 4 (1), S. 313–337. doi:10.1146/annurev-financial-110311-101808

Überblick: Regimewechselmodelle bilden abrupte, anhaltende Verhaltensänderungen von Märkten ab und erklären fette Ränder, Schiefe und schwankende Korrelationen.

Zitiert in: Regime-Modelle: Hidden Markov, Markov-Switching und Co.

Ang (2014) · Asset Management: A Systematic Approach to Factor Investing

Ang, Andrew. Oxford University Press.

Lehrbuch zum Faktor-Investieren: Faktoren als Kern der Asset Allocation statt Anlageklassen.

Zitiert in: Glossar: Smart Beta · Glossar: Multifaktor

Ang u. a. (2018) · Estimating Private Equity Returns from Limited Partner Cash Flows

Ang, Andrew; Chen, Bingxu; Goetzmann, William N.; Phalippou, Ludovic. The Journal of Finance 73 (4), S. 1751–1783. doi:10.1111/jofi.12688

Gewinnt aus den Zahlungen an Anleger eine Zeitreihe von Private-Equity-Renditen und zerlegt sie in börsengehandelte Faktoren und eine zeitlich schwankende Private-Equity-Prämie.

Zitiert in: Private Markets messen: J-Kurve, Cashflows, Glättung und Public Proxy

Ankrim und Hensel (1994) · Multicurrency Performance Attribution

Ankrim, Ernest M.; Hensel, Chris R.. Financial Analysts Journal 50 (2), S. 29–35. doi:10.2469/faj.v50.n2.29

Erweitert die Performance-Attribution um Währungen und trennt den Währungsbeitrag in die Zinsdifferenz (Terminprämie) und die unerwartete Kursbewegung.

Zitiert in: Multi-Asset-Attribution: Gewichtungsschemata, Top-down und Bottom-up, Währungen und Overlays · Performance-Attribution: Brinson-Zerlegung, Faktoren und Verkettung über die Zeit · Glossar: Währungseffekt

Antill u. a. (2024) · Creditor-on-Creditor Violence and Secured Debt Dynamics

Antill, Samuel; Wang, Neng; Jiang, Zhaoli. National Bureau of Economic Research, Working Paper 32823. doi:10.3386/w32823

Modell von Restrukturierungen, bei denen eine Mehrheit besicherter Gläubiger anderen Gläubigern den Vorrang nimmt (Uptier, Drop-down): Sie können Werte vernichten, aber vorab den Gesamtwert erhöhen.

Zitiert in: Distressed Debt: Strategien, Insolvenzrecht, Erlösquoten und Rendite beim Investieren in Krisen · Glossar: Liability Management Exercise

Antón u. a. (2021) · Best Ideas

Antón, Miguel; Cohen, Randolph B.; Polk, Christopher. London School of Economics, Arbeitspapier (Fassung April 2021; frühere Fassungen seit 2009); abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Die Aktien, auf die aktive Fonds- und Hedgefondsmanager am stärksten setzen, schlagen den Markt und die übrigen Titel ihrer Portfolios um etwa 2,8 bis 4,5 % pro Jahr; die übrigen Positionen zeigen meist keine signifikante Mehrrendite.

Zitiert in: Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons

Antonacci (2014) · Dual Momentum Investing: An Innovative Strategy for Higher Returns with Lower Risk

Antonacci, Gary. McGraw-Hill Education.

Dual Momentum: relative Stärke zwischen Märkten kombiniert mit absolutem Trend als Ausstieg in Anleihen.

Zitiert in: Taktische Allokation: Momentum, Dual Momentum und Trendfolge · Taktik-Methodik: wie die elf taktischen Modelle rechnen

Antweiler und Frank (2004) · Is All That Talk Just Noise? The Information Content of Internet Stock Message Boards

Antweiler, Werner; Frank, Murray Z.. The Journal of Finance 59 (3), S. 1259–1294. doi:10.1111/j.1540-6261.2004.00662.x

Beiträge in Börsenforen helfen, die Volatilität vorherzusagen; ihr Einfluss auf Renditen ist statistisch signifikant, aber wirtschaftlich klein.

Zitiert in: Alternative Daten: Stellenanzeigen, Reddit, X, Satelliten, Kartenzahlungen

Apesteguia u. a. (2020) · Copy Trading

Apesteguia, Jose; Oechssler, Jörg; Weidenholzer, Simon. Management Science 66 (12), S. 5608–5622. doi:10.1287/mnsc.2019.3508

Im Marktexperiment erhöht Information über den Erfolg anderer die Risikobereitschaft, die Möglichkeit zum Kopieren noch mehr: Copy Trading führt zu übermäßigem Risiko.

Zitiert in: Glossar: Social Trading

Aquilina u. a. (2022) · Quantifying the High-Frequency Trading “Arms Race”

Aquilina, Matteo; Budish, Eric; O'Neill, Peter. The Quarterly Journal of Economics 137 (1), S. 493–564. doi:10.1093/qje/qjab032

Latenzarbitrage bei FTSE-100-Aktien: etwa ein Rennen pro Minute und Aktie, typisch 5 bis 10 Mikrosekunden, rund 20 % des Volumens; wirkt wie eine Steuer von etwa 0,5 Basispunkten, weltweit rund 5 Mrd. $ im Jahr.

Zitiert in: Glossar: Latenzarbitrage

Aramonte und Avalos (2020) · The recent distress in corporate bond markets: cues from ETFs

Aramonte, Sirio; Avalos, Fernando. Bank for International Settlements, BIS Bulletin 6, 14.4.2020; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Unternehmensanleihe-ETFs notierten im März 2020 mit deutlichen Abschlägen zu ihren Inventarwerten, getrieben von Volatilität, zurückhaltenden Händlern und Reaktionen auf die Geldpolitik.

Zitiert in: Indexanbieter und Bewertungszeitpunkt: Warum gleiche Indizes verschieden rechnen · Liquiditätsrisiko: Marktliquidität messen, Liquiditätsprämien und die Werkzeuge offener Fonds · Market Making und Anleihenhandel: Spread, Inventar, Axes, RFQ, Cross Trades und Matrix Pricing

Ariel (1987) · A monthly effect in stock returns

Ariel, Robert A.. Journal of Financial Economics 18 (1), S. 161–174. doi:10.1016/0304-405X(87)90066-3

US-Aktien verdienten ihre Rendite fast ganz in der ersten Hälfte des Handelsmonats, beginnend mit dem letzten Handelstag des Vormonats.

Zitiert in: Saisonalität an der Börse: Sell in May, Januar-Effekt und wie man Kalendereffekte testet · Glossar: Monatswechsel-Effekt

Ariel (1990) · High Stock Returns before Holidays: Existence and Evidence on Possible Causes

Ariel, Robert A.. The Journal of Finance 45 (5), S. 1611–1626. doi:10.1111/j.1540-6261.1990.tb03731.x

Am Handelstag vor Feiertagen lag die mittlere Rendite neun- bis vierzehnmal so hoch wie an den übrigen Tagen; von 1963 bis 1982 fiel mehr als ein Drittel der Marktrendite auf diese acht Tage im Jahr.

Zitiert in: Saisonalität an der Börse: Sell in May, Januar-Effekt und wie man Kalendereffekte testet

Arnott u. a. (2019) · A Backtesting Protocol in the Era of Machine Learning

Arnott, Rob; Harvey, Campbell R.; Markowitz, Harry. The Journal of Financial Data Science 1 (1), S. 64–74. doi:10.3905/jfds.2019.1.064

Protokoll für Backtests mit maschinellem Lernen und in der quantitativen Finanzforschung allgemein, mit Blick auf knappe Daten und Rückkopplung durch frühere Forschung.

Zitiert in: Probability of Backtest Overfitting: Hält die beste Variante, was der Backtest verspricht?

Arnott u. a. (2005) · Fundamental Indexation

Arnott, Robert D.; Hsu, Jason; Moore, Philip. Financial Analysts Journal 61 (2), S. 83–99. doi:10.2469/faj.v61.n2.2718

Indizes, die nach Umsatz, Buchwert oder Dividenden statt nach Börsenwert gewichten, waren im Test effizienter als kapitalgewichtete Indizes.

Zitiert in: MSCI World vs. ACWI vs. FTSE All-World: Aufbau, Konzentration und Kombinationen · Equal Weight vs. Cap Weight: Gewichtung, Rebalancing und Faktorneigungen

Arnott u. a. (2010) · Valuation-Indifferent Weighting for Bonds

Arnott, Robert D.; Hsu, Jason C.; Li, Feifei; Shepherd, Shane D.. The Journal of Portfolio Management 36 (3), S. 117–130. doi:10.3905/jpm.2010.36.3.117

Anleiheportfolios mit Gewichten unabhängig vom Marktpreis schlugen in historischen Tests ihre nach Marktwert gewichteten Benchmarks bei Unternehmens-, Hochzins- und Schwellenländeranleihen.

Zitiert in: Aktiv oder passiv bei Anleihen und Rohstoffen: Warum die Regeln anders sind als bei Aktien

Arnott u. a. (2021) · Reports of Value’s Death May Be Greatly Exaggerated

Arnott, Robert D.; Harvey, Campbell R.; Kalesnik, Vitali; Linnainmaa, Juhani T.. Financial Analysts Journal 77 (1), S. 44–67. doi:10.1080/0015198X.2020.1842704

Erklärt die lange Schwäche von Value seit 2007 mit nicht bilanzierten immateriellen Werten und dem gestiegenen Bewertungsabstand zwischen Wachstums- und Value-Aktien.

Zitiert in: Fundamentalanalyse: Unternehmen bewerten wie ein Investor

Arora u. a. (2012) · Counterparty credit risk and the credit default swap market

Arora, Navneet; Gandhi, Priyank; Longstaff, Francis A.. Journal of Financial Economics 103 (2), S. 280–293. doi:10.1016/j.jfineco.2011.10.001

Das Kreditrisiko der Händler wird in CDS-Preisen bezahlt, der Effekt ist aber verschwindend klein, passend zu einem Markt, in dem Verbindlichkeiten besichert werden.

Zitiert in: Kontrahenten- und Emittentenrisiko: CVA, ETCs, Zertifikate und Swaps

Arrow u. a. (2008) · The Promise of Prediction Markets

Arrow, Kenneth J.; Forsythe, Robert; Gorham, Michael; Hahn, Robert; Hanson, Robin; Ledyard, John O. u. a.. Science 320 (5878), S. 877–878. doi:10.1126/science.1157679

Aufruf, Prognosemärkte als Forschungswerkzeug von unnötigen staatlichen Beschränkungen zu befreien.

Zitiert in: Prognosemärkte als Wetten auf Ereignisse: was sie können und was nicht

Arslanalp u. a. (2019) · Big Data on Vessel Traffic: Nowcasting Trade Flows in Real Time

Arslanalp, Serkan; Marini, Marco; Tumbarello, Patrizia. International Monetary Fund, IMF Working Paper 19/275. doi:10.5089/9781513521121.001

Leitet am Beispiel Maltas aus AIS-Hafenanläufen zeitnahe Indikatoren des Handels ab und prüft sie an der amtlichen Statistik.

Zitiert in: Schiffsdaten und Satellitenbilder: Was sie über Rohstoffe verraten · Glossar: Nowcasting

Artzner u. a. (1999) · Coherent Measures of Risk

Artzner, Philippe; Delbaen, Freddy; Eber, Jean‐Marc; Heath, David. Mathematical Finance 9 (3), S. 203–228. doi:10.1111/1467-9965.00068

Axiome für kohärente Risikomaße; der Value at Risk verletzt die Subadditivität, der Expected Shortfall nicht.

Zitiert in: Value at Risk und Conditional VaR: wie viel im schlechten Fall weg sein kann · Kennzahlen-Methodik: wie Portfolio Lab Rendite und Risiko misst · Glossar: Kohärentes Risikomaß

Aruoba u. a. (2009) · Real-Time Measurement of Business Conditions

Aruoba, S. Borağan; Diebold, Francis X.; Scotti, Chiara. Journal of Business & Economic Statistics 27 (4), S. 417–427. doi:10.1198/jbes.2009.07205

Rahmen, um die Wirtschaftslage in hoher Frequenz und möglichst in Echtzeit zu messen: ein dynamisches Faktormodell für Bestands- und Stromgrößen gemischter Frequenzen mit exaktem Filter.

Zitiert in: Konjunktur-Puls: wie Portfolio Lab Frühindikatoren rechnet

Askitas und Zimmermann (2013) · Nowcasting Business Cycles Using Toll Data

Askitas, Nikolaos; Zimmermann, Klaus F.. Journal of Forecasting 32 (4), S. 299–306. doi:10.1002/for.1262

Stellt einen monatlichen Index der Lkw-Fahrleistung aus deutschen Mautdaten vor: kaum revidiert, schnell verfügbar und wegen der Just-in-time-Lieferungen gleichlaufend mit der Produktion. Damit ist er ein guter Frühindikator der Industrieproduktion.

Zitiert in: Konjunktur-Puls: wie Portfolio Lab Frühindikatoren rechnet · Glossar: Frühindikator · Glossar: Lkw-Maut-Fahrleistungsindex

Asness u. a. (2018) · Size matters, if you control your junk

Asness, Clifford; Frazzini, Andrea; Israel, Ronen; Moskowitz, Tobias J.; Pedersen, Lasse H.. Journal of Financial Economics 129 (3), S. 479–509. doi:10.1016/j.jfineco.2018.05.006

Mit Kontrolle für Qualität (bzw. „Junk“) zeigt sich eine stabile Größenprämie, auch international und ohne Mikrowerte.

Asness u. a. (2001) · Do Hedge Funds Hedge?

Asness, Clifford S.; Krail, Robert J.; Liew, John M.. The Journal of Portfolio Management 28 (1), S. 6–19. doi:10.3905/jpm.2001.319819

Veraltete oder geschätzte Preise lassen das Marktrisiko von Hedgefonds zu klein erscheinen; mit verzögerten Marktrenditen in der Regression ist es deutlich größer.

Zitiert in: Leerverkauf, Hedgefonds und Hedging: Arten und Wirkung · Private Credit und Public Credit im Vergleich: Rendite, Risiken und was die Forschung zeigt

Asness u. a. (2012) · Leverage Aversion and Risk Parity

Asness, Clifford S.; Frazzini, Andrea; Pedersen, Lasse H.. Financial Analysts Journal 68 (1), S. 47–59. doi:10.2469/faj.v68.n1.1

Erklärt den Erfolg von Risk Parity mit Hebelaversion: Weil viele Anleger keinen Kredit aufnehmen, sind risikoarme Anlagen relativ zu günstig.

Zitiert in: 60/40-Portfolio: Die klassische Mischung aus Aktien und Anleihen · All-Weather-Portfolio: Für jedes Wirtschaftsklima gerüstet? · Gehebelte ETFs und Return Stacking: Funktion, lange Haltedauer, Kosten und Forschung · Hebel im Portfolio: Rendite, Risiko, Kosten und Margin Calls · Low-Volatility-Anomalie und Betting against Beta · Risk Parity: gleiche Risikobeiträge statt gleicher Gewichte · Glossar: Hebelaversion

Asness u. a. (2013) · Value and Momentum Everywhere

Asness, Clifford S.; Moskowitz, Tobias J.; Pedersen, Lasse Heje. The Journal of Finance 68 (3), S. 929–985. doi:10.1111/jofi.12021

Value und Momentum gibt es in Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffen; beide sind negativ korreliert.

Zitiert in: Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons · Faktorinvesting: die Fama-French-Faktoren verstehen · Taktische Allokation: Momentum, Dual Momentum und Trendfolge · Momentum-Crashes: warum Momentum selten, aber heftig einbricht und was Volatilitätssteuerung und Crowding-Maße zeigen · Trendfolge: dem eigenen Trend jeder Anlage folgen · Glossar: Value-Prämie · Glossar: Relatives Momentum · Glossar: Multifaktor

Asness u. a. (2019) · Quality minus junk

Asness, Clifford S.; Frazzini, Andrea; Pedersen, Lasse Heje. Review of Accounting Studies 24 (1), S. 34–112. doi:10.1007/s11142-018-9470-2

Quality minus Junk: profitable, wachsende, sichere Unternehmen bringen höhere risikoadjustierte Renditen.

Zitiert in: Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons · Faktorinvesting: die Fama-French-Faktoren verstehen · Fundamentalanalyse: Unternehmen bewerten wie ein Investor · Glossar: Quality minus Junk

Aswani u. a. (2024) · Are Carbon Emissions Associated with Stock Returns?

Aswani, Jitendra; Raghunandan, Aneesh; Rajgopal, Shiva. Review of Finance 28 (1), S. 75–106. doi:10.1093/rof/rfad013

Der Zusammenhang zwischen Emissionen und Renditen verschwindet mit von den Unternehmen berichteten statt geschätzten Emissionen oder mit der Emissionsintensität.

Zitiert in: ESG-ETFs: SFDR, Ratings, Rendite und die Grenzen nachhaltiger Fonds · ESG-Methodik: Nachhaltigkeit im Look-through

Attié und Roache (2009) · Inflation Hedging for Long-Term Investors

Attié, Alexander P.; Roache, Shaun K.. International Monetary Fund, IMF Working Paper 09/90. doi:10.5089/9781451872378.001

Prüft mit einem vektoriellen Fehlerkorrekturmodell, wie gut traditionelle Anlageklassen Inflation über verschiedene Horizonte in einem gestreuten Portfolio absichern.

Zitiert in: Liquid Real Assets: Inflationsschutz mit liquiden Sachwerten im Portfolio

Augustin u. a. (2019) · Informed Options Trading Prior to Takeover Announcements: Insider Trading?

Augustin, Patrick; Brenner, Menachem; Subrahmanyam, Marti G.. Management Science 65 (12), S. 5697–5720. doi:10.1287/mnsc.2018.3122

Vor 1.859 US-Übernahmen 1996 bis 2012 zeigten etwa 25 % ungewöhnliche Optionsumsätze im Zielunternehmen, vor allem kurz laufende Calls aus dem Geld; die SEC verfolgte nur rund 8 % der Fälle.

Zitiert in: Insiderhandel: was verboten ist, was erlaubt ist und was Directors' Dealings verraten

Augustin u. a. (2021) · Volmageddon and the Failure of Short Volatility Products

Augustin, Patrick; Cheng, Ing-Haw; Van den Bergen, Ludovic. Financial Analysts Journal 77 (3), S. 35–51. doi:10.1080/0015198x.2021.1913040

Fallstudie zu den Short-Volatilitätsprodukten am 5. Februar 2018: Das Nachkaufen von VIX-Futures zur Absicherung und zum Halten des Hebels trieb die Futures in einem konzentrierten Markt weiter nach oben.

Zitiert in: Tail Hedging: Was Put-Absicherung kostet, wann sie zahlt und was Short-Vol-Strategien lehren · Glossar: Volmageddon

AMF (2021) · Publication of the European Crowdfunding Regulation: Key Dates and Overview

Autorité des marchés financiers. AMF; abgerufen am 31.10.2026. Quelle

Die Verordnung (EU) 2020/1503 gilt ab 10.11.2021; bestehende Plattformen hatten zwölf Monate Übergangszeit, verlängerbar um weitere zwölf.

AMF, Ombudsman (2023) · Application of the PRIIPs Regulation: what happens to US packaged products subscribed before the regulation came into force?

Autorité des marchés financiers. AMF, Ombudsman Online Diary, 9.3.2023; abgerufen am 31.10.2026. Quelle

US-Anlageprodukte im Anwendungsbereich der PRIIP-Verordnung ohne Basisinformationsblatt dürfen nicht mehr vertrieben werden; vor 2018 gekaufte ETF-Anteile müssen sich aber weiter verkaufen lassen.

Avalos u. a. (2025) · The global drivers of private credit

Avalos, Fernando; Doerr, Sebastian; Pinter, Gabor. BIS Quarterly Review (March 2025). Quelle

Bank für Internationalen Zahlungsausgleich: Private Credit wächst bei niedrigen Leitzinsen und schwachen Banken; meist geschlossene Fonds mit fünf bis acht Jahren Laufzeit, BDCs mit gestiegenem Hebel und hoher Branchenkonzentration.

Zitiert in: Private Debt in der Praxis: Direct Lending, Unitranche, Mezzanine, Kreditstruktur und Fondsvehikel · Glossar: Business Development Company (BDC)

Avellaneda und Stoikov (2008) · High-frequency trading in a limit order book

Avellaneda, Marco; Stoikov, Sasha. Quantitative Finance 8 (3), S. 217–224. doi:10.1080/14697680701381228

Optimale Geld- und Briefkurse eines Market Makers mit Inventarrisiko: Indifferenzpreis verschoben um Bestand mal Risikoscheu mal Varianz, Spanne aus Risiko und Ausführungswahrscheinlichkeit.

Zitiert in: Market Making und Anleihenhandel: Spread, Inventar, Axes, RFQ, Cross Trades und Matrix Pricing

Avellaneda und Zhang (2010) · Path-Dependence of Leveraged ETF Returns

Avellaneda, Marco; Zhang, Stanley. SIAM Journal on Financial Mathematics 1 (1), S. 586–603. doi:10.1137/090760805

Exakte Formel für die Rendite gehebelter ETFs aus Indexrendite und realisierter Varianz, empirisch an 56 gehebelten Fonds geprüft.

Zitiert in: Gehebelte ETFs und Return Stacking: Funktion, lange Haltedauer, Kosten und Forschung · Hebel im Portfolio: Rendite, Risiko, Kosten und Margin Calls · Wie gehebelte ETFs gebaut werden: Swaps, tägliches Rebalancing und Gamma-Risiko · Backtest-Methodik: Daten, Ablauf, Rebalancing und Kosten · Methodik der freien Finanzrechner: Lohn, Rente, FIRE, Auto, Immobilie und Depot · Glossar: Gehebelter ETF · Glossar: Tägliche Hebelanpassung · Glossar: Pfadabhängigkeit · Glossar: Volatility Decay

Avellaneda und Lee (2010) · Statistical arbitrage in the US equities market

Avellaneda, Marco; Lee, Jeong-Hyun. Quantitative Finance 10 (7), S. 761–782. doi:10.1080/14697680903124632

Statistische Arbitrage mit Residuen gegen Sektor-ETFs oder Hauptkomponenten: Residuen als Ornstein-Uhlenbeck-Prozess, Handel nach dem s-Score, marktneutral.

Zitiert in: Pairs-Trading und statistische Arbitrage: Idee, Methoden, Forschung · Long/Short und statistische Arbitrage: Methodik · Glossar: Statistische Arbitrage · Glossar: Ornstein-Uhlenbeck-Prozess · Glossar: s-Score

Avramov u. a. (2023) · Machine Learning vs. Economic Restrictions: Evidence from Stock Return Predictability

Avramov, Doron; Cheng, Si; Metzker, Lior. Management Science 69 (5), S. 2587–2619. doi:10.1287/mnsc.2022.4449

Gewinne aus Deep-Learning-Signalen stammen vor allem aus schwer handelbaren Aktien und Phasen hoher Volatilität und schrumpfen mit Handelskosten; die Verfahren finden dennoch falsch bewertete Aktien im Einklang mit den meisten Anomalien.

Axelson u. a. (2013) · Borrow Cheap, Buy High? The Determinants of Leverage and Pricing in Buyouts

Axelson, Ulf; Jenkinson, Tim; Strömberg, Per; Weisbach, Michael S.. The Journal of Finance 68 (6), S. 2223–2267. doi:10.1111/jofi.12082

Der Hebel bei Buyouts hängt kaum von Firmenmerkmalen ab, sondern von den Kreditbedingungen; mehr Hebel geht mit höheren Kaufpreisen und niedrigeren Fondsrenditen einher.

Zitiert in: Buyout-Fonds und Management-Buyouts: Wie LBO, MBO und MBI funktionieren · Glossar: Leveraged Buyout

Ayres und Nalebuff (2008) · Life-cycle Investing and Leverage: Buying Stock on Margin Can Reduce Retirement Risk

Ayres, Ian; Nalebuff, Barry. National Bureau of Economic Research, Working Paper 14094. doi:10.3386/w14094

Mit Hebel in jungen Jahren und vorsichtigeren Anlagen später verteilen Sparer ihr Aktienrisiko gleichmäßiger über das Erwerbsleben (Diversifikation über die Zeit).

Zitiert in: Hebel im Portfolio: Rendite, Risiko, Kosten und Margin Calls · Glossar: Diversifikation über die Zeit

Ayres und Nalebuff (2010) · Lifecycle Investing: A New, Safe, and Audacious Way to Improve the Performance of Your Retirement Portfolio

Ayres, Ian; Nalebuff, Barry. Basic Books.

Buchfassung des Vorschlags, in jungen Jahren mit Hebel in Aktien zu investieren und den Hebel mit dem Alter abzubauen.

Zitiert in: Hebel im Portfolio: Rendite, Risiko, Kosten und Margin Calls · Glossar: Diversifikation über die Zeit