Literatur: Autoren mit S

Sinai und Souleles (2005) · Owner-Occupied Housing as a Hedge Against Rent Risk

Sinai, Todd; Souleles, Nicholas S.. The Quarterly Journal of Economics 120 (2), S. 763–789. doi:10.1093/qje/120.2.763

Eigentum sichert gegen schwankende künftige Mieten ab; dieses Mietrisiko überwiegt für die meisten Haushalte das Preisrisiko, besonders bei langer Wohndauer.

Zitiert in: Mieten oder kaufen: Nutzerkosten, Kaufnebenkosten 2026 und ein Vermögensvergleich über 20 Jahre · Was Wohnen im Eigentum wirklich kostet: Kaufnebenkosten, Wohnnebenkosten und Instandhaltung

Sinn (2000) · Why a Funded Pension System is Needed and Why It is Not Needed

Sinn, Hans-Werner. International Tax and Public Finance 7 (4–5), S. 389–410. doi:10.1023/A:1008760717038

Kapitaldeckung kann die Lücke füllen, die fehlende Kinder im Umlagesystem reißen; ein Umstieg ist aber kein Effizienzgewinn, weil die impliziten Schulden des Umlagesystems jemand tragen muss.

Zitiert in: Die neue Aktienrente in Deutschland: Frühstart-Rente, Generationenkapital, Altersvorsorgedepot · Glossar: Kapitaldeckungsverfahren

AP7 (2026) · AP7 Såfa

Sjunde AP-fonden. Sjunde AP-fonden (AP7); abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Voreinstellung der Prämienrente: Mischung aus Aktien- und Rentenfonds von AP7, bis 55 zu 100 % Aktienfonds, von 56 bis 75 schrittweise bis zu zwei Dritteln Rentenfonds; knapp sechs Millionen Sparer.

Zitiert in: Die neue Aktienrente in Deutschland: Frühstart-Rente, Generationenkapital, Altersvorsorgedepot

Skadden (2026) · Third Circuit Affirms Kalshi's Preliminary Injunction

Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom. Skadden, Insights, 9.4.2026; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Das Berufungsgericht des dritten Bezirks hielt am 4.4.2026 mit 2 zu 1 Stimmen Sportkontrakte an einer bei der CFTC registrierten Börse für Swaps; das Bundesrecht verdränge das Glücksspielrecht New Jerseys.

Zitiert in: Prognosemärkte als Wetten auf Ereignisse: was sie können und was nicht

Sloan (1996) · Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows About Future Earnings?

Sloan, Richard G.. The Accounting Review 71 (3), S. 289–315. doi:10.2308/tar-9608042309

Gewinne aus Periodenabgrenzungen halten weniger lange an als Gewinne aus Zahlungen; die Kurse spiegeln das erst verzögert. Das ist die Accruals-Anomalie.

Zitiert in: Fundamentalanalyse: Unternehmen bewerten wie ein Investor · Glossar: Accruals-Anomalie

Smith und Wallis (2009) · A Simple Explanation of the Forecast Combination Puzzle

Smith, Jeremy; Wallis, Kenneth F.. Oxford Bulletin of Economics and Statistics 71 (3), S. 331–355. doi:10.1111/j.1468-0084.2008.00541.x

Erklärt, warum einfache Mittel von Prognosen in der Praxis immer wieder ausgefeilte gewichtete Kombinationen schlagen: Die geschätzten Gewichte tragen Schätzfehler aus endlichen Stichproben.

Zitiert in: Konjunktur-Puls: wie Portfolio Lab Frühindikatoren rechnet

Snowberg und Wolfers (2010) · Explaining the Favorite–Long Shot Bias: Is it Risk-Love or Misperceptions?

Snowberg, Erik; Wolfers, Justin. Journal of Political Economy 118 (4), S. 723–746. doi:10.1086/655844

Bei Pferdewetten werden Außenseiter zu hoch, Favoriten zu niedrig bewertet; die Daten sprechen für falsch wahrgenommene Wahrscheinlichkeiten wie in der Prospect Theory, nicht für Risikofreude.

Zitiert in: Prognosemärkte als Wetten auf Ereignisse: was sie können und was nicht · Glossar: Favorite-Longshot-Bias

Solactive GBS-Leitfaden (2026) · Index Guideline Solactive Global Benchmark Series (GBS), Version 3.06

Solactive AG. Solactive, 16.9.2026; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Größensegmente nach kumulierter Freefloat-Kapitalisierung mit Puffern, vierteljährliche Anpassung im Februar, Mai, August und November, Länderlisten und Wechselkurse von 16 Uhr London.

Zitiert in: Indexanbieter und Bewertungszeitpunkt: Warum gleiche Indizes verschieden rechnen · Smart Indexing: Mehrwert für Indexfonds rund um Corporate Actions und Indexänderungen · Glossar: Pufferzone

Solnik (1974) · Why Not Diversify Internationally Rather Than Domestically?

Solnik, Bruno H.. Financial Analysts Journal 30 (4), S. 48–54. doi:10.2469/faj.v30.n4.48

Internationale Streuung senkt das Risiko eines Aktienportfolios deutlich stärker als Streuung nur im Inland, weil die Märkte nicht im Gleichschritt laufen.

Zitiert in: Home Bias: Die Vorliebe für den Heimatmarkt und was sie kostet · Weltportfolio: Die ganze Welt in einem oder zwei ETFs

Sorensen und Jagannathan (2015) · The Public Market Equivalent and Private Equity Performance

Sorensen, Morten; Jagannathan, Ravi. Financial Analysts Journal 71 (4), S. 43–50. doi:10.2469/faj.v71.n4.4

Begründet den PME theoretisch: Er entspricht einer Bewertung mit Rubinsteins dynamischem CAPM, braucht keine Betas, lässt sich anders als der IRR nicht über den Zeitpunkt der Zahlungen beeinflussen.

Zitiert in: Private Markets messen: J-Kurve, Cashflows, Glättung und Public Proxy · Glossar: Public Market Equivalent

Sornette, Johansen und Bouchaud (1996) · Stock Market Crashes, Precursors and Replicas

Sornette, Didier; Johansen, Anders; Bouchaud, Jean-Philippe. Journal de Physique I 6 (1), S. 167–175. doi:10.1051/jp1:1996135

Frühe Arbeit zu log-periodischen Mustern im S&P 500 vor und nach dem Crash vom Oktober 1987, im Vergleich mit Erdbeben.

Zitiert in: Spekulationsblasen: Was sie sind und wie das LPPLS-Modell sie sucht · Glossar: Log-periodische Schwingung

Sornette u. a. (2013) · Clarifications to questions and criticisms on the Johansen–Ledoit–Sornette financial bubble model

Sornette, Didier; Woodard, Ryan; Yan, Wanfeng; Zhou, Wei-Xing. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications 392 (19), S. 4417–4428. doi:10.1016/j.physa.2013.05.011

Antworten der Autoren auf Fragen und Kritik am JLS-Modell.

Zitiert in: Spekulationsblasen: Was sie sind und wie das LPPLS-Modell sie sucht

Sornette u. a. (2015) · Real-time prediction and post-mortem analysis of the Shanghai 2015 stock market bubble and crash

Sornette, Didier; Demos, Guilherme; Zhang, Qun; Cauwels, Peter; Zhang, Qunzhi. The Journal of Investment Strategies 4 (4), S. 77–95. doi:10.21314/JOIS.2015.063

Wie das Financial Crisis Observatory der ETH Zürich die Blase am chinesischen Aktienmarkt 2014/15 in Echtzeit diagnostizierte, und Analyse im Nachhinein.

Zitiert in: Spekulationsblasen: Was sie sind und wie das LPPLS-Modell sie sucht

Sornette und Cauwels (2015) · Financial Bubbles: Mechanisms and Diagnostics

Sornette, Didier; Cauwels, Peter. Review of Behavioral Economics 2 (3), S. 279–305. doi:10.1561/105.00000035

Allgemein verständliche Erklärung: Blase als Phase immer schnelleren, nicht nachhaltigen Wachstums mit log-periodischen Schwingungen.

Zitiert in: Spekulationsblasen: Was sie sind und wie das LPPLS-Modell sie sucht · Glossar: Superexponentielles Wachstum

Sornette (2017) · Why Stock Markets Crash: Critical Events in Complex Financial Systems

Sornette, Didier. Princeton University Press, Princeton Science Library, mit neuem Vorwort.

Buch zum Modell von Sornette: Crashs als kritische Ereignisse in komplexen Finanzsystemen.

Zitiert in: Glossar: LPPLS-Modell

Soros (2003) · The Alchemy of Finance

Soros, George. Wiley, Neuausgabe mit Vorwort von Paul A. Volcker (Erstausgabe 1987).

Soros’ Theorie der Reflexivität: Die Erwartungen der Marktteilnehmer verändern die Fundamentaldaten, die sie bewerten, und erzeugen Boom-und-Bust-Zyklen; dazu ein Handelstagebuch seines Fonds.

Zitiert in: Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons · Glossar: Reflexivität

Sortino und van der Meer (1991) · Downside risk

Sortino, Frank A.; van der Meer, Robert. The Journal of Portfolio Management 17 (4), S. 27–31. doi:10.3905/jpm.1991.409343

Begründet Abwärtsrisiko (Downside Deviation) als passenderes Risikomaß als die Standardabweichung.

Zitiert in: Sortino Ratio und Calmar Ratio: Risiko nach unten · Glossar: Semivarianz

Sortino und Price (1994) · Performance Measurement in a Downside Risk Framework

Sortino, Frank A.; Price, Lee N.. The Journal of Investing 3 (3), S. 59–64. doi:10.3905/joi.3.3.59

Stellt die Sortino Ratio vor, die nur die Schwankung unter einer Mindestrendite als Risiko zählt.

Zitiert in: Sharpe Ratio: Rendite pro Einheit Risiko · Sortino Ratio und Calmar Ratio: Risiko nach unten · Kennzahlen-Methodik: wie Portfolio Lab Rendite und Risiko misst · Glossar: Mindestrendite

Spengel (2020) · Stellungnahme zur öffentlichen Anhörung im Finanzausschuss des Deutschen Bundestages zum Thema „Cum/Ex“ (4. September 2020, Anhörung am 9. September 2020)

Spengel, Christoph. Universität Mannheim; veröffentlicht vom Deutschen Bundestag, abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Mechanik von Cum-Ex und Cum-Cum, Rechtsentwicklung bis § 36a EStG und Schätzungen des Steuerschadens mit ihren Annahmen.

Zitiert in: Cum-Ex und Cum-Cum: Wie die Dividendengeschäfte funktionierten und was heute gilt · Glossar: Cum-Cum-Geschäft · Glossar: Kompensationszahlung

Spitznagel (2021) · Safe Haven: Investing for Financial Storms

Spitznagel, Mark. Wiley.

Ein auf sichere Häfen und Risikominderung spezialisierter Hedgefondsmanager fragt, ob Risikominderung die Rendite erhöhen kann, und beurteilt sichere Häfen nach ihrer Wirkung auf das zusammengesetzte Wachstum des ganzen Portfolios.

Zitiert in: Tail Hedging: Was Put-Absicherung kostet, wann sie zahlt und was Short-Vol-Strategien lehren

Stafford (2022) · Replicating Private Equity with Value Investing, Homemade Leverage, and Hold-to-Maturity Accounting

Stafford, Erik. The Review of Financial Studies 35 (1), S. 299–342. doi:10.1093/rfs/hhab020

Buyout-Fonds kaufen kleine, günstig bewertete Firmen mit Hebel; eine Nachbildung aus börsennotierten Aktien mit diesen Merkmalen und Wertpapierkredit brachte im Mittel mehr als direkte Fondsanlagen.

Zitiert in: Private Markets messen: J-Kurve, Cashflows, Glättung und Public Proxy · Glossar: Public Proxy

SPDR ACWI IMI Factsheet (Dist) (2026) · SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF (Dist), Factsheet, Stand 30. September 2026

State Street Global Advisors. State Street Global Advisors; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Optimiertes Sampling: 5.990 Positionen im Fonds gegen 8.027 Titel im MSCI ACWI IMI, Kostenquote 0,17 %.

Zitiert in: Index-Replikation: vollständige Replikation, optimiertes Sampling und Swap

SPDR ACWI IMI Factsheet (Acc) (2026) · SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF (Acc), Factsheet, Stand Sommer 2026

State Street Global Advisors. State Street Global Advisors, Factsheet mit den Datumsangaben 31.7. und 31.8.2026; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Thesaurierende Anteilsklasse: 5.998 Positionen gegen 8.043 Indextitel, annualisierter Tracking Error über drei Jahre 0,36 %.

Zitiert in: Index-Replikation: vollständige Replikation, optimiertes Sampling und Swap

Destatis (2024) · Preise für Wohnimmobilien im 4. Quartal 2023: −7,1 % zum Vorjahresquartal (Pressemitteilung Nr. 114)

Statistisches Bundesamt. Statistisches Bundesamt, 22.3.2024; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Häuserpreisindex: Im Jahresdurchschnitt 2023 sanken die Preise für Wohnimmobilien um 8,4 %, der stärkste Rückgang seit Beginn der Reihe im Jahr 2000.

Zitiert in: Immobilien als Geldanlage: vermietete Wohnung, REITs, offene Fonds und Private Real Estate

Destatis, Lkw-Maut-Fahrleistungsindex (2026) · Statistischer Bericht – Täglicher Lkw-Maut-Fahrleistungsindex (EVAS 42191), Datenstand 17.10.2026

Statistisches Bundesamt. Statistisches Bundesamt (Destatis), Deutsche Bundesbank, Bundesamt für Logistik und Mobilität (BALM); erschienen am 22.10.2026, abgerufen am 27.10.2026. Quelle

Tägliche Werte ab 1.1.2008 (2021 = 100), unbereinigt sowie kalender- und saisonbereinigt (Bereinigung durch die Bundesbank, experimentell); Fahrleistung großer Lkw mit mindestens vier Achsen auf Bundesautobahnen, wöchentlich donnerstags aktualisiert, mit fünf bis zwölf Tagen Abstand.

Zitiert in: Konjunktur-Puls: wie Portfolio Lab Frühindikatoren rechnet · Glossar: Lkw-Maut-Fahrleistungsindex

Destatis (2026) · Preise für Wohnimmobilien im 4. Quartal 2025: +3,0 % zum Vorjahresquartal (Pressemitteilung Nr. 101)

Statistisches Bundesamt. Statistisches Bundesamt, 25.3.2026; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

Häuserpreisindex: Im Jahresdurchschnitt 2025 stiegen die Preise für Wohnimmobilien um 3,2 %, zum ersten Mal seit 2022.

Zitiert in: Immobilien als Geldanlage: vermietete Wohnung, REITs, offene Fonds und Private Real Estate

Destatis (2026) · Festgesetzte Erbschaft- und Schenkungsteuer erreicht 2025 mit 21,4 Milliarden Euro neuen Höchstwert (Pressemitteilung Nr. 306 vom 26.8.2026)

Statistisches Bundesamt. Statistisches Bundesamt; abgerufen am 26.10.2026. Quelle

2025 setzten die Finanzämter 21,4 Mrd. € Erbschaft- und Schenkungsteuer fest, davon 13,3 Mrd. € Erbschaft- und 8,1 Mrd. € Schenkungsteuer; die meisten Übertragungen liegen innerhalb der Freibeträge.

Zitiert in: Depot vererben oder verschenken: Erbschaft- und Schenkungsteuer, Bewertung und Gestaltung in Tranchen

Statman (1987) · How Many Stocks Make a Diversified Portfolio?

Statman, Meir. The Journal of Financial and Quantitative Analysis 22 (3). doi:10.2307/2330969

Ein gut gestreutes Depot aus zufällig gewählten Aktien braucht mindestens 30 (mit Kredit) bzw. 40 Titel (ohne Kredit), nicht nur zehn.

Zitiert in: Stock Picking: Warum Einzelaktien so schwer zu treffen sind · Index-Replikation: vollständige Replikation, optimiertes Sampling und Swap

Statman (1995) · A Behavioral Framework for Dollar-Cost Averaging

Statman, Meir. The Journal of Portfolio Management 22 (1), S. 70–78. doi:10.3905/jpm.1995.409537

Erklärt die Beliebtheit des gestaffelten Investierens mit Verhaltensökonomie: Reue vermeiden, Selbstkontrolle.

Zitiert in: Cost-Average-Effekt: Was der Durchschnittskosteneffekt wirklich bringt · Glossar: Reue-Aversion

Stephens (2000) · Dealing With Label Switching in Mixture Models

Stephens, Matthew. Journal of the Royal Statistical Society Series B: Statistical Methodology 62 (4), S. 795–809. doi:10.1111/1467-9868.00265

Label Switching in bayesschen Mischmodellen: Künstliche Ordnungsbedingungen lösen das Problem im Allgemeinen nicht; vorgeschlagen werden Algorithmen, die die Zustände neu zuordnen.

Zitiert in: Regime-Methodik: wie das Hidden-Markov-Modell rechnet · Glossar: Label Switching

Stevens (1993) · King Icahn: The Biography of a Renegade Capitalist

Stevens, Mark. Dutton.

Biografie von Carl Icahn: Übernahmekämpfe der 1980er-Jahre, darunter die Übernahme der Fluggesellschaft TWA.

Zitiert in: Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons

Stewart u. a. (2009) · Absence of Value: An Analysis of Investment Allocation Decisions by Institutional Plan Sponsors

Stewart, Scott D.; Neumann, John J.; Knittel, Christopher R.; Heisler, Jeffrey. Financial Analysts Journal 65 (6), S. 34–51. doi:10.2469/faj.v65.n6.4

80.000 Jahresbeobachtungen institutioneller Produkte 1984 bis 2007: Produkte mit Zuflüssen schnitten in den folgenden ein, drei und fünf Jahren schlechter ab als Produkte mit Abflüssen.

Zitiert in: RFP und Mandatsvergabe: Wie institutionelle Anleger Asset Manager auswählen

Stiftung Warentest (2026) · Robo-Advisor: Das bringen digitale Geldverwalter (Pressemitteilung)

Stiftung Warentest. test.de, 15.6.2026; abgerufen am 31.10.2026. Quelle

Test von 16 Robo-Advisors mit Urteilen von sehr gut bis ausreichend; einige verlangen allein für den Robo mindestens 1 % im Jahr, rund zehnmal so viel wie das günstigste Angebot; nur zwei setzen KI ein.

Stock und Watson (2002) · Macroeconomic Forecasting Using Diffusion Indexes

Stock, James H.; Watson, Mark W.. Journal of Business & Economic Statistics 20 (2), S. 147–162. doi:10.1198/073500102317351921

Fasst 215 Konjunkturreihen mit Hauptkomponenten in wenigen Indizes zusammen (Faktormodell); deren Prognosen für acht US-Monatsreihen schlugen 1970 bis 1998 in simulierter Echtzeit Autoregressionen, kleine VAR-Modelle und Modelle mit Frühindikatoren.

Zitiert in: Konjunktur-Puls: wie Portfolio Lab Frühindikatoren rechnet

Stoimenov und Wilkens (2005) · Are structured products ‘fairly’ priced? An analysis of the German market for equity-linked instruments

Stoimenov, Pavel A.; Wilkens, Sascha. Journal of Banking & Finance 29 (12), S. 2971–2993. doi:10.1016/j.jbankfin.2004.11.001

Untersucht die Preise aktienbezogener Anlagezertifikate am deutschen Markt; auf die Arbeit geht die Lebenszyklus-Hypothese der Emittentenmargen zurück (so zitiert bei Entrop, Scholz und Wilkens 2009).

Zitiert in: Optionsscheine, Turbos und Zertifikate: Was sie sind und was man draufzahlt · Glossar: Lebenszyklus-Hypothese

DAX-Methodik (2026) · DAX Equity Index Methodology Guide

STOXX Ltd.. STOXX, Fassung August 2026; abgerufen am 26.10.2026. Quelle

Regeln für DAX, MDAX, SDAX und TecDAX: Rangliste nach Freefloat-Marktkapitalisierung, vierteljährlich Fast Entry und Fast Exit, halbjährlich Regular Entry und Exit, EBITDA-Kriterium für den DAX, Kappung bei 15 %.

Zitiert in: Index-Effekt: Was bei Aufnahmen in einen Index und Streichungen mit den Kursen passiert · Glossar: Fast Entry und Fast Exit

STOXX (2026) · STOXX Country Classification

STOXX Ltd.. STOXX, Webseite mit den Ergebnissen der Überprüfung 2026-Q1; abgerufen am 25.10.2026. Quelle

STOXX überprüft die Einstufung aller Länder jährlich im ersten Quartal, gibt Änderungen bis April bekannt und setzt sie mit einer Überprüfung im dritten Quartal um.

Zitiert in: Indexanbieter und Bewertungszeitpunkt: Warum gleiche Indizes verschieden rechnen

Sullivan u. a. (1999) · Data-Snooping, Technical Trading Rule Performance, and the Bootstrap

Sullivan, Ryan; Timmermann, Allan; White, Halbert. The Journal of Finance 54 (5), S. 1647–1691. doi:10.1111/0022-1082.00163

Wendet den Reality Check auf Tausende technische Handelsregeln am Dow Jones an und korrigiert für Data Snooping.

Zitiert in: Charttechnik, Chartmuster und Candlesticks aus Quant-Sicht · Saisonalität an der Börse: Sell in May, Januar-Effekt und wie man Kalendereffekte testet · Glossar: White's Reality Check

Sullivan u. a. (2001) · Dangers of data mining: The case of calendar effects in stock returns

Sullivan, Ryan; Timmermann, Allan; White, Halbert. Journal of Econometrics 105 (1), S. 249–286. doi:10.1016/S0304-4076(01)00077-X

Rund 100 Jahre Tagesdaten und ein Bootstrap über die ganze Menge denkbarer Kalenderregeln: Einzeln hoch signifikante Kalendereffekte sind es nicht mehr, sobald man die Suche berücksichtigt.

Zitiert in: Saisonalität an der Börse: Sell in May, Januar-Effekt und wie man Kalendereffekte testet · Glossar: Kalendereffekt

Svensson (1994) · Estimating and Interpreting Forward Interest Rates: Sweden 1992 - 1994

Svensson, Lars. National Bureau of Economic Research, Working Paper 4871. doi:10.3386/w4871

Erweitert Nelson-Siegel um einen zweiten Buckel; so schätzen Bundesbank und EZB ihre Zinsstrukturkurven.

Zitiert in: Duration: wie stark Anleihen auf Zinsen reagieren · Zinskurve: Was die Zinsstruktur verrät und warum eine inverse Kurve als Warnsignal gilt · Glossar: Nelson-Siegel-Modell · Glossar: Svensson-Modell

Swensen (2000) · Pioneering Portfolio Management: An Unconventional Approach to Institutional Investment

Swensen, David F.. Free Press.

Wie die Stiftung der Yale-Universität ihr Vermögen über viele Anlageklassen verteilt (Endowment-Modell).

Zitiert in: 60/40-Portfolio: Die klassische Mischung aus Aktien und Anleihen · Investorenlegenden: Anlagestile der bekanntesten Investoren von Graham bis Simons · Glossar: Endowment-Modell